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  春節以來大盤從2500點溫和上漲至3200點以上,累計漲幅接近30%。股市上漲,本是場外配資公司賺錢的好時機,但近期卻有多家“配資公司”被爆已經跑路,投資者本金一夜消失。

  “賬戶是盈利的,但已經不允許客戶提現。”一位投資者近日向第一財經記者反映,他參與的配資平台也有跑路的跡象。記者針對該配資平台的調查還在進行當中。

  在2015年上半年股市異常波動期間,場外配資在放大風險、助推市場操縱等方面暴露出非常負面的作用。場外配資至今仍是證監會高度關注的市場風險之一。

  場外配資的問題主要在于違反賬戶實名制和未經許可從事證券業務活動。證監會通過加強對券商經紀業務監管、加強對券商外部接入系統的規範、加強對券商從業人員的管理,已經對非法場外配資形成了較為有力的遏制。

  值得注意的是,近期跑路的多家配資公司中,部分實為“偽配資公司”,以虛擬盤進行交易,打著配資的旗號,干非法集資的勾當。與實盤交易的配資公司不同,這類偽配資公司賺的不是利息和交易手續費,他們的目標是客戶的本金。

  對于這類違法行為,證監會4月16日曾提示投資者,“如因參與場外配資被騙,請及時向當地公安機關報案”。

  4月18日,深圳證監局召開深圳轄區證券公司分支機構監管工作會議強調,要嚴防死守場外配資,監管部門正在開發一套監控場外配資的軟件。

  解密“偽配資”

  繼場外配資平台海南貝格富科技有限公司(下稱“貝格富”)跑路之後,近日又有多家配資平台失聯,投資人舉報平台卷款消失。

  這類在股市上漲期卻跑路的配資公司,實際上大概率並非真正的配資公司。

  “真配資公司,牛市賺錢熊市虧錢。假配資公司相反,熊市賺錢牛市虧錢,跟客戶做對賭,客戶贏錢來提現,平台就跑路了。”一位了解配資業務的機構人士對第一財經記者表示,真配資如果出現爆倉,跑路的也是客戶,而非平台公司本身。

  證監會在對貝格富調查後發現,公司不具備經營證券業務資質。投資者向公安機關反映稱,該公司涉嫌“以場外配資為名實施詐騙”。

  第一財經記者調查發現,這類偽配資公司有一套獨特的盈利模式。

  與配資“正規軍”不同,這類公司給合約客戶開立的賬戶,並沒有與券商連通,也沒有直連交易所進行實盤交易,而是以模擬交易的方式,讓客戶信以為真,實際上並不產生真實“盈虧”。

  偽配資公司有三大特點︰一是配資利息和交易費率明顯比配資正規軍要低很多;二是熊市中活得滋潤,牛市難以為繼,最後不得不跑路;三是客戶可以從大多數股票軟件的十檔行情中看出自己的下單是否與交易所相連,從而戳穿“實盤交易”謊言。

  這類配資公司一般會在其網站首頁上宣傳“券商官方軟件”、“直連交易所,下單實時無延時”、“100%實盤正規交易”等內容,以迷惑客戶。一旦與客戶簽訂配資合約,客戶錢款打入配資公司賬戶後,客戶會通過這家配資公司下載的APP交易軟件看到,有相應的配比資金進入賬戶。

  客戶的本金加配資形成的操作資金,在這個所謂的交易軟件中下單買賣股票,形成的股票盈虧,也的確與現實中的股價漲跌相一致。

  但真實情況並非如此。

  比如多位配資客戶向第一財經記者反映,今年2月份向深圳某配資公司以5比1配資之後,在2月到4月的行情小牛市中,5倍的杠桿令其賺到較本金翻倍的收益,但能取現的只是本金外加一點點收益,然後平台公司就以各種理由搪塞客戶,拒絕剩余收益取現。

  “這就是模擬股票交易,看似真實交易,但交易盈虧並非真實能夠落袋的。”一名配資客戶對記者稱。

  由于並非實盤交易,所以上述收益並沒有真正兌現。但配資公司還得應付客戶的取現需求,在虛擬盤交易的情況下,牛市中配資公司要拿出真金白銀來兌現客戶加杠桿後的收益,幾乎是不可能。一旦擠兌成風,偽配資公司實控人只得跑路。

  但為什麼這些公司還是能兌現牛市中客戶的一小部分收益呢?因為這些公司在熊市中積累下的資金池在支撐牛市。

  比如在熊市中,客戶以5比1配資,所購股票只要跌破20%,客戶就“爆倉”了。但由于是模擬交易,真實損失並沒有發生。

  對于投資者來說,看到股價下跌20%,以為自己真的“爆倉”了,這時候客戶賬戶被強制平倉,一般客戶都願賭服輸,不會向配資公司索要錢款,兩下相安無事。偽配資公司悶聲大發財。但實際上,客戶不知道,他的保證金並沒有真正被交易所強制平倉,配資公司也並未實際出借資金給客戶,最後在“強制平倉”的表象下,全額保證金被配資公司收入囊中。

  這是熊市中的景象。到了牛市就不一樣了。

  同樣5比1配資,如果客戶所購股票漲了20%,所得盈利就較本金翻倍,如果這個時候客戶提出來“不玩了”,要提現,偽配資公司就慌了手腳。

  所以,熊市中這類公司賺得盆滿缽滿,牛市中就露餡,只能陪跑一小段牛市就“歇菜走人”。

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  嚴防“真配資”風險

  場外配資是證監會重點關注的六大風險領域之一,其余五項分別是債券違約、私募基金、各類資管業務和地方各類交易場所領域的風險。

  今年隨著股市上漲,場外配資抬頭,證監會和證券業協會對券商經紀業務持續關注,及時提示配資風險。

  2月25日,證監會公開表示密切關注場外配資,並指導有關方面依法加強對交易的全過程監管。證監會要求,各證券公司嚴格執行經紀業務及融資融券客戶適當性管理,加強異常交易監控,認真做好技術系統安全防護。

  3月8日,中國證券業協會召集部分券商代表開會,要求規範外部接入業務,嚴控配資風險。

  4月16日,證監會重申,高度關注資本市場場外配資情況,堅定不移地打擊違法違規的場外配資行為,堅決維護投資者合法權益和資本市場正常秩序。

  真正的場外配資,雖然不似偽配資的集資詐騙,但卻往往成為操縱市場、內幕交易等違法行為的工具。同時,以高杠桿進入股市的資金,又會對市場規範運行造成不利影響。

  2015年9月證監會公布的一組數據可以看出場外配資影響的規模。自7月12日至9月11日兩個月時間,證監會違反證券賬戶實名制、未經許可從事證券業務的活動進行了集中清理整頓。完成清理資金賬戶3255個,佔全部涉嫌場外配資賬戶的60.85%,證監會未公布這部分持股市值。而尚未清理的2094個賬戶,持股市值仍有約1876.27億元。

  2015年下半年至2018年,證監會通過日常監管及專項執法行動的方式,對市場操縱、內幕交易等違法行為進行了強有力的監管。從查處結案的操縱案件來看,在相當比例的操縱案中,當事人都利用了場外配資,來提高自己的資金優勢進行市場操縱。

  比如馬永威案,當事人從江浙閩地區籌集了大量“帶資金賬戶”,以2000萬元保證金撬動2.9億元資金,然後利用資金優勢“封漲停”、虛假報單“撬跌停”、“一字斷魂”收割獲利的方式,用8個交易日完成了對福達股份(603166.SH)的一輪操縱,單只股票獲利超過2000萬元。

  證監會4月16日曾提示稱,所謂的場外配資平台均不具備經營證券業務資質,有的涉嫌從事非法證券業務活動,有的甚至采用“虛擬盤”等方式涉嫌從事詐騙等違法犯罪活動。

  在業內人士看來,由于偽配資平台不接入證券交易,證監會作為證券監管部門很難發現並監管。所以,對于投資者而言,就更要擦亮眼楮。

  第一財經記者發現,分辨真配資與偽配資,一可以看利息率,二可以借助行情軟件下單是否成功。

  上述配資客戶告訴第一財經記者,如果以5萬元本金,5比1配資配25萬元資金來算,一般實盤交易的配資公司,一個月的利息在6000~7000元左右,而這類偽配資公司的利息只有2000元;除利息率之外,交易費率也會比實盤交易的配資公司少很多。

  另一個方法是,找一個交易量很小的股票,在配資公司提供的交易軟件下單,如果股票軟件十檔行情中能顯示出相應下單和撤單的對應手數,那麼就是實盤交易,反之,則是虛擬盤交易。

  如果是虛擬盤交易,投資者就要小心了——你不但可能拿不到利息,還很可能將連本金也失去。

  (文章來源︰第一財經)

  (責任編輯︰DF395)

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